VERWALTUNGSGERICHT DES KANTONS GRAUBÜNDEN U 12 61 4. Kammer bestehend aus Vizepräsident Priuli als Vorsitzender, Präsident Meisser und Verwaltungsrichter Audétat, Aktuar Gross URTEIL vom 22. Oktober 2013 in der verwaltungsrechtlichen Streitsache A._____, vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. Remo Cavegn, Beschwerdeführerin gegen Amt für Schätzungswesen Graubünden, vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. Fadri Ramming, Beschwerdegegner betreffend amtliche Schätzung
- 2 - 1. Die A._____ ist ein Partnerwerk und verfügt über verschiedene Wasserkraftanlagen. Sie ist für die Erträge und Betriebsanlagen im Kanton Graubünden – gestützt auf den amtlich geschätzten Ertrags- und Verkehrswert - steuerpflichtig. 2. Erste Beschwerdeverfahren von zwei anderen im Kanton tätigen Kraftwerkgesellschaften (U 06 113 und 114) wurden, nach Einholung eines Gerichtsgutachtens bei B._____ und C._____ im Rahmen einer Referentenaudienz laut Abschreibungsverfügung vom 11. September 2009, mit folgendem Vergleich erledigt: "Das ASW berechnet die Schätzwerte aufgrund eines Betrachtungshorizontes von 60 Jahren und eines Risikozuschlages zum Kapitalisierungszinssatz von 1 % neu und eröffnet die so ermittelten Werte in neuen Verfügungen. Die Gerichts- und Gutachterkosten tragen die Parteien je zur Hälfte. Der Kanton entrichtet den Rekurrentinnen eine reduzierte aussergerichtliche Entschädigung von Fr. 10'000.--." 3. In der Folge überarbeitete das Kantonale Amt für Schätzungswesen (ASW) seine Schätzungsanweisung über die nichtlandwirtschaftlichen Grundstücke (SchA NLW) und setzte diese per 5. Oktober 2011 in Kraft. Am 14. Oktober 2011 erfolgten sodann die Schätzungseröffnungen für die Wasserkraftanlagen der A._____ durch den zuständigen Schätzungsbezirk 1, der deren amtlichen Ertrags- und Verkehrswert auf total Fr. 389‘160‘900.-- bezifferte. 4. Damit war die A._____ nicht einverstanden, weshalb sie dagegen Beschwerde erhob, mit dem Antrag den Ertrags- und Verkehrswert ihrer Wasserkraftanlagen auf Fr. 300 Mio. zu reduzieren. Mit Entscheid vom 2. Mai, mitgeteilt am 4. Mai 2012, wies das ASW die Beschwerde ab. 5. Dagegen erhob die A._____ am 5. Juni 2012 Beschwerde beim Verwaltungsgericht des Kantons Graubünden, mit den Begehren um Aufhebung
- 3 des angefochtenen Beschwerdeentscheides vom 2./4. Mai 2012 samt der diesem zugrunde liegenden Schätzungseröffnungen vom 14. Oktober 2011 sowie Rückweisung der Angelegenheiten an die Vorinstanz mit der Anweisung, bei den neuen Schätzungen folgende Parameter zu beachten: Risikozuschlag zum Kapitalzins mindestens 1%, Betrachtungshorizont höchstens 60 Jahre, Ersatzrhythmen bei den Produktionsanlagen 55% für dauerhafte Investitionen und Strompreis gemäss Besteuerungsvereinbarung für die Jahre 2007/2008 sowie insbesondere mit Verzicht auf einen Zuschlag. Eventuell sei der Ertrags- und Verkehrswert der A._____ auf Fr. 300 Mio. festzusetzen. Zur Begründung dieser Anträge wurde im Wesentlichen vorgebracht: Die Bemessung der Strompreise für die Partnerwerke sei gestützt auf Art. 58 Abs. 3 DBG und 79 Abs. 3 StG bisher in der Regel anhand von Besteuerungsvereinbarungen zwischen dem Kanton und den Partnerwerken fixiert worden; unter Berücksichtigung, dass Leistungen, die gemischtwirtschaftliche, im öffentlichen Interesse tätige Unternehmen überwiegend an nahestehende Personen erbringen würden, dem Drittvergleich standzuhalten hätten und deshalb zum jeweiligen Marktpreis zu bewerten seien. Gemäss Vereinbarung vom 30. Juni 2002 sei für die Bestimmung des „hergeleiteten Strompreises“ das sogenannte Modell „Pfeiffer“ berücksichtigt worden. Die erwähnte Vereinbarung sei durch den Kanton auf Ende des Geschäftsjahres 2006 gekündet worden. Für die Jahre 2007 und 2008 sei Ende 2009 eine Übergangslösung vereinbart worden, welche eine Besteuerungsvereinbarung im Sinne von Art. 30a Abs. A SchA NLW darstelle. Mit der Teilrevision des Steuerrechts 1997 sei zur Eigenkapitalbesteuerung für Unternehmen gewechselt worden, weshalb der Vermögenssteuerwert (noch wichtig für die kommunalen Liegenschaftssteuern) an Bedeutung verloren habe. Die Bewertung von Wasserkraftanlagen werde seither nicht mehr durch die kantonale Steuerverwaltung, sondern durch die zuständige Schätzungskommission bzw. heute Schätzungsbe-
- 4 zirk vorgenommen. Am 1. Februar 2004 habe das kantonale Schätzungsamt eine erste Schätzungsanweisung für Wasserkraftanlagen gestützt auf das damals gültige Schätzungsreglement erlassen. Letzteres sei per 1. Januar 2007 durch das neue kantonale Gesetz über die amtlichen Schätzungen (SchG) abgelöst worden, wobei in dessen Art. 7 Abs. 1 am Grundsatz, dass Schätzungswerte sich am Markt zu orientieren hätten, festgehalten worden sei. Die gestützt darauf erlassene Schätzungsverordnung (SchV) regle die Schätzungsobjekte der Wasserkraftanlagen in Art. 29 und 30 im Detail. Die im Jahre 2006 noch eröffneten Schätzungen gestützt auf die Schätzungsanweisung 2004 sei durch zwei Kraftwerkgesellschaften angefochten worden und mit einem Vergleich vor Verwaltungsgericht (VGU U 06 113/114) mit wesentlich tieferen Schätzungswerten abgeschlossen worden. Nur einige Jahre nach der Schätzungsanweisung 2004 sei dann im Oktober 2011 eine neue Schätzungsanweisung mit völlig neuen Parametern (vgl. Art. 30a, 30b, 30c, 30h und 30i derselben) erlassen worden. Gestützt darauf seien die angefochtenen Schätzungen berechnet und mitgeteilt worden, was zum Beispiel bei der A._____ einen Ertragswert von Fr. 389.161 Mio. ergeben habe, d.h. für die exakt gleichen Anlagen einen Mehrwert im Vergleich zur früheren Schätzung von nicht weniger als 247 Mio. Franken (!). Die neue Schätzungsanweisung orientiere sich demnach aber nicht mehr am gemäss Art. 7 Abs. 1 SchG massgebenden Marktwert, sondern sei rein fiskalisch zu Gunsten des Kantons motiviert. Verschiedene der neu berücksichtigten Bewertungsparameter seien klar rechtswidrig, weshalb auch diesbezüglich eine entsprechende Expertise zu veranlassen sei. 6. In seiner Vernehmlassung beantragte das Amt für Schätzungswesen (ASW) die Abweisung der Beschwerde. Die jetzige Beschwerde stimme wortwörtlich mit der beim ASW schon vorher eingereichten überein, weshalb für die Begründung vollumfänglich auf die Ausführungen im dortigen
- 5 - Beschwerdeentscheid verwiesen werde. Aus prozessökonomischen Gründen seien die sieben Beschwerdeverfahren U 12 61-67 zusammenzulegen. Zur Rechtsnatur der Schätzungsanweisungen sei niemals ausgeführt worden, dass diese für das Gericht verbindlich seien, sondern nur, dass sie anhand von VGU U 09 6 und VGE 457/93 eine wichtige Erkenntnisquelle für ein verwaltungsrechtliches Spezialgebiet und als kodifizierter Ausdruck der anerkannten Grundsätze der amtlichen Schätzungspraxis zu betrachten seien. Der beantragten Expertise würden sie offen gegenüberstehen. 7. In Absprache mit den Parteien wurde am 4. Oktober 2012 das Gerichtsgutachten wie früher in den Fällen U 06 113 und 114 an Fürsprecher D._____, als Hauptexperte, Bern, und E._____, als Fachexperte, Zürich, in Auftrag gegeben. Das Gerichtsgutachten wurde am 18. März 2013 dem Gericht abgegeben und die Parteien konnten sich anschliessend noch dazu äussern. Zusammengefasst kamen die Gutachter auf Seite 31 zu folgender Schlussbeurteilung: „8.3 Schlussfolgerungen 8.3.1. Zwingender Anpassungsbedarf - Bereits im Gutachten 2008 wurden systematische Fehler moniert. Diese wurden teilweise nicht angepasst, insbesondere die Mischung aus nominaler und realer Betrachtung. - Der im Jahr 2009 getroffene Vergleich hat offensichtlich nicht zu einer nachhaltigen Lösung der Fragestellung geführt. Die Experten plädieren deshalb erneut dafür, auf DCF umzustellen, um Fehler in der Berechnung zu vermeiden und eine transparente Darstellung der Annahmen zu gewährleisten. Zumindest sind die festgestellten Fehler im Bewertungsmodell des ASW zu beheben. 8.3.2 Möglicher Anpassungsbedarf (Einschätzungsfragen) - Auch „dauerhafte“ Anlageteile dürften zyklischen Erneuerungsbedarf aufweisen. - Mit grosser Wahrscheinlichkeit sind Übertragungs- und Verteilanlagen nicht zu jedem Betrachtungszeitpunkt neuwertig.“
- 6 - 8. Die Beschwerdeführerin führte dazu in ihrer Stellungnahme zusammenfassend aus, aufgrund der Ergebnisse des Gutachtens sei von der Errechnung des Ertragswertes mit einer Barwertmethode abzusehen und die Bewertung der Kraftwerksanlagen durch die DFC-Methode vorzunehmen. Damit sei die Sache zur Neuberechnung an die Vorinstanz zurückzuweisen. Deshalb werde an der Festlegung aller vier Parameter - Risikokapital zum Kapitalzins, Betrachtungshorizont, Ersatzrhythmen der Produktionsanlagen und Strompreis - gemäss Anträgen in der Beschwerde voll festgehalten. 9. Das Amt für Schätzungswesen (Beschwerdegegner) stellte sich in seiner Stellungnahme zum Gerichtsgutachten zusammengefasst auf den Standpunkt, dass mit Bezug auf die vier Parameter - Risikokapital zum Kapitalzins, Betrachtungshorizont, Ersatzrhythmen der Produktionsanlagen und Strompreis – die konkret vorgenommenen Berechnungen von den Gutachtern allesamt als vertretbar qualifiziert würden. Der von den Gutachtern zum Parameter Ersatzrhythmen bei Produktionsanlagen geäusserte Einwand, wonach Instandstellungsinvestitionen in gewissem Ausmasse zu berücksichtigen seien, erweise sich mit Bezug auf die hier zu beurteilende Beschwerde als gegenstandslos, weil die Beschwerdeführerin trotz ausdrücklicher Möglichkeit auf solche Angaben verzichtet habe, womit für den Beschwerdegegner keine Pflicht oder sonstige Veranlassung zur entsprechenden Berücksichtigung von solchen Investitionen bestanden habe. Alle weiteren finanzmathematischen Einwände der Gutachter erfolgten im Hinblick auf künftige Bewertungen und/oder würden Methodenstreitigkeiten betreffen, weshalb sie für die Beurteilung der vorliegenden Beschwerden irrelevant seien. Nach Meinung des Beschwerdegegners würden sie sich bei genauer Analyse als sachlich falsch oder zu apodiktisch erweisen, weshalb sie abgelehnt würden. Auch aus rechtlicher Sicht würden keine Gründe vorliegen, welche die angefochtenen Schätzungen
- 7 als unrechtmässig erscheinen liessen; denn die Gutachter bestätigten, dass sich die ermittelten Werte am Markt orientierten, womit sie den Vorgaben von Art. 7 Abs. 1 SchG entsprechen würden. Auf die weiteren Vorbringen der Gutachter und Parteien in den Rechtsschriften wird, soweit für die Entscheidung von Bedeutung, im Rahmen der nachfolgenden Erwägungen noch näher eingegangen. Das Gericht zieht in Erwägung: 1. Zunächst gilt es in formeller Hinsicht festzuhalten, dass auf eine Vereinigung und Beurteilung der Beschwerdeverfahren U 12 61-67 in einem einzigen Urteil im Sinne von Art. 6 lit. a des Gesetzes über die Verwaltungsrechtspflege (VRG; BR 370.100) verzichtet wird, weil in allen sieben Fällen (U 12 61-67) auch die Schätzungseröffnungen vom 14. Oktober bzw. vom 13. Dezember 2011 und die angefochtenen Beschwerdeentscheide vom 2./4. Mai 2012 allesamt in jeweils separaten Erlassen ergingen und daher eine gemeinsame Behandlung derselben in einem einzigen Urteil für das Gericht objektiv keine nennenswerten prozessökonomischen Vorteile mit sich gebracht hätte. Aus Gründen der Übersichtlichkeit/Verständlichkeit und zum Schutze von allfälligen Betriebs- und Geschäftsgeheimnissen (Zahlenmaterial) der einzelnen Beschwerdeführerinnen werden deshalb sieben separate Urteile – trotz fast identischem Sachverhalt und gleichlautender Rechtsfragen – verfasst und den Streitparteien in den Verfahren U 12 61-67 gleichzeitig mitgeteilt. 2.a) Ausgangspunkt der zur Diskussion stehenden amtlichen Schätzungseröffnungen vom 14. Oktober 2011 für die Wasserkraftanlagen der Beschwerdeführerin sowie des darauf basierenden Beschwerdeentscheids
- 8 vom 2./4. Mai 2012 des Beschwerdegegners (ASW) ist hier das Schätzungsjahr 2009 mit Gültigkeit für die fünfjährige Periode 2009 - 2013, unter Berücksichtigung der Geschäftsergebnisse der Beschwerdeführerin in den vorangegangenen fünf Jahren 2004 - 2008. Aus rechtlicher Sicht sind folglich grundsätzlich das (neu) seit dem 1. Januar 2007 geltende kantonale Gesetz über die amtlichen Schätzungen (SchG; BR 850.100), die gleichzeitig in Kraft gesetzte Verordnung über die amtlichen Schätzungen (SchV; BR 850.110) und die am 5. Oktober 2011 – gemäss Art. 4 Abs. 3 SchG und Art. 2 lit. i SchV - in Kraft gesetzte Schätzungsanweisung über die nichtlandwirtschaftlichen Grundstücke (SchA NLW) auf das vorliegende Beschwerdeverfahren anwendbar. Von einer unzulässigen Rückwirkung des SchA NLW (2011) auf die Verhältnisse zum Zeitpunkt des hier massgebenden Schätzungsjahres 2009 kann dabei nicht die Rede sein, da sich die Bestimmungen in der Schätzungsanweisung ausdrücklich auf die bereits seit 1. Januar 2007 geltenden Vorschriften des Schätzungsgesetzes und der zugehörigen Schätzungsverordnung abstützen und sich damit nur – im Sinne von Detail-/Präzisierungsregeln – auf das ab 1. Januar 2007 angepasste kantonale Recht beziehen. b) Gemäss Art. 5 Abs. 5 SchG werden die Ertrags- und Verkehrswertschätzungen bei Wasserkraft- und Transportanlagen pro wirtschaftlicher Einheit vorgenommen und sind in der Regel alle fünf Jahre zu revidieren. Nach Art. 7 Abs. 1 SchG haben sich die Schätzungswerte am Markt zu orientieren. Laut Art. 30 SchV richtet sich die Schätzung insbesondere nach der Ertragsfähigkeit sowie der Grösse und der Beständigkeit der Anlage (Abs. 1). Zu berücksichtigen ist der Geschäftsumsatz der letzten fünf Jahre (Abs. 2). Der Kapitalzinssatz entspricht dabei der fünfjährigen durchschnittlichen Rendite von Bundesobligationen mit einer Laufzeit von zehn Jahren (Abs. 3). Zum Zweck der verwaltungsinternen Schätzungsanweisung wird in Art. 1 SchA NLW bestimmt, dass diese die einheitliche
- 9 - Anwendung der Schätzungsgrundlagen sicherstellen soll. Sie diene der Interpretation der SchV und gebe in dessen Reihenfolge artikelweise Aufschluss über besondere Problemstellungen. Die einschlägigen Schätzungsvorgaben für Wasserkraftanlagen ergeben sich aus den Art. 29 ff. SchA NLW, wobei diese einerseits dem übergeordneten Recht (SchG und SchV) zu entsprechen haben und andererseits, wie im Verwaltungsgerichtsurteil vom 2. Juli 2009 (VGU U 09 6 E.1b) schon ausgeführt, für das Gericht nicht bindend sind. Solche Dienstanweisungen können aber als eine wichtige Erkenntnisquelle für ein verwaltungsrechtliches Spezialgebiet und als kodifizierter Ausdruck der anerkannten Grundsätze der amtlichen Schätzungspraxis sachdienlich und für die Gerichte hilfreich sein. c) Bei den schätzungsamtlichen, aber nicht gerichtsverbindlichen Vorgaben sind vor allem die Art. 30 a, Art. 30 b und Art. 30 h SchA NLW zu erwähnen: Art. 30 a SchA NLW schreibt den Mitarbeitern der Schätzungsbezirke bezüglich der Ermittlung des Ertrags- und Verkehrswerts – namentlich bezüglich der Strompreise – vor (lit.): A) Für die Bewertung von Partnerkraftwerkgesellschaften (Partnerwerke) kommen i.d.R. die Strompreise, die im Rahmen der Besteuerungsvereinbarung zwischen dem Kanton Graubünden und den Partnerwerken mit Sitz in Graubünden vereinbart wurden, zur Anwendung. Die Partnerwerke stellen den Schätzungsorganen die massgebenden Strompreise zur Verfügung. B) Sind keine Vereinbarungen getroffen worden, oder führen diese zu nicht marktgerechten Schätzwerten, sind die durchschnittlichen im Kanton, in der betreffenden Zeitperiode erzielten Strompreise massgebend. Weiter bestimmt Art. 30 b SchA NLW bezüglich Bewirtschaftungskosten: Zu den Bewirtschaftungskosten gehören die ordentlichen Kosten, ein Risikozuschlag zum Basiszinssatz von 0.25 Prozent, die Wasserrechtsabgaben, die Liegenschaftssteuer und die Ersatzinvestitionen. Sofern die effektiven Ersatzinvestitionen nicht glaubhaft durch den Betreiber aufgezeigt werden können, werden diese in Prozenten der Baukosten ermittelt. Die Ertrags- und Kapitalsteuern gelten nicht als Bewirtschaftungskosten.
- 10 - Hinsichtlich der Wertermittlung wird in Art. 30 h SchA NLW noch festgelegt: Für die Wertermittlung wird der Betrachtungshorizont bei allen Wasserkraftanlagen auf 100 Jahre festgelegt. Der Barwert wird durch die Multiplikation des Nettoerlöses mit dem Barwertfaktor errechnet, was die kapitalisierte Kapitalverzinsung ergibt. Von dieser ist der Barwert des mittleren Erneuerungsfonds für grosszyklisch erneuerte Produktionsanlagen abzuziehen, was den Ertragswert der Wasserkraftanlage ergibt. Bei den Produktionsanlagen ist davon auszugehen, dass zum Bewertungszeitpunkt bereits 20 Prozent des jeweiligen Erneuerungszyklus abgelaufen ist. Das bedeutet, dass die nächste Erneuerung näher bei der Gegenwart liegt und somit bei der Bewertung stärker ins Gewicht fällt. Wenn die Schätzung des Ertragswertes einen negativen Betrag ergibt, wird dieser auf Null angesetzt. Die Überprüfungsbefugnis des Verwaltungsgerichts beschränkt sich bei Beschwerdeentscheiden in Schätzungssachen gemäss Art. 51 lit. a und b VRG auf Rechtsverletzungen einschliesslich Überschreitung oder Missbrauch des Ermessens sowie unrichtige oder unvollständige Feststellung des rechtserheblichen Sachverhaltes. Dies bedeutet, dass den Schätzungsbezirken in Bewertungsfragen ein gewisser Handlungsspielraum zusteht, zumal einer Schätzung naturgemäss immer eine subjektive Komponente anhaftet. Das Verwaltungsgericht übt deshalb bei der Beurteilung von Schätzungsergebnissen im Grundsatz eine ähnliche Zurückhaltung aus wie gegenüber Entscheiden in Ermessensfragen (VGU U 09 6 E.1a; PVG 1995 Nr. 51, 1993 Nr. 49). Zur Bedeutung von Schätzungsanweisungen wurde im erwähnten Urteil (VGU 09 6 E. 1b) zudem noch präzisiert, dass das Verwaltungsgericht nur dann die Möglichkeit habe, korrigierend in einen Schätzungsentscheid einzugreifen, wenn es zum Schluss gelangen würde, dass die amtlichen Schätzungsbehörden die im Schätzungsgesetz (SchG), in der Schätzungsverordnung (SchV) und in den Schätzungsanweisungen (SchA NLW) statuierten Bewertungskriterien und Bemessungsgrundsätze in nicht mehr vertretbarer Weise verletzt hätten oder dass die Schätzung trotz Anwendung der einschlägigen Re-
- 11 geln (Art. 30 a, 30 b und 30 h SchA NLW) als wirklichkeitsfremd und klar unbillig erscheinen würde (so bereits: PVG 1995 Nr. 51, 1993 Nr. 49). d) Aus dem Gesagten ergibt sich, dass das angerufene Verwaltungsgericht zu prüfen hat, ob die im damals massgebenden Bewertungszeitpunkt (im Jahre 2009) vorgenommenen Schätzungen der Wasserkraftanlagen der Beschwerdeführerin für die fünfjährige Schätzungsperiode (2009 - 2013) rechtmässig waren oder nicht. Die Überprüfung und Kontrolle der Rechtmässigkeit beschränkt sich dabei – wegen der limitierten Kognition des Verwaltungsgerichts bei solch fachspezifischen Ermessensfragen – auf Rechtsmissbrauch und Willkür. Im konkreten Fall ist weiter von zentraler Bedeutung, dass eigens noch ein Gerichtsgutachten über die sich stellenden Sachverhalts- und Bewertungsfragen eingeholt wurde. Als Gerichtsgutachter wurden dabei mit Zustimmung der Parteien die gleichen Fachleute beigezogen, welche bereits anlässlich der zwei früheren Beschwerdeverfahren (U 06 113 und U 06 114) in Sachen „Schätzung von Wasserkraftwerken“ im Kanton Graubünden tätig waren, womit auf ein ausgewiesenes und fundiertes Fachwissen zurückgegriffen werden konnte. Beide Streitparteien konnten auch ihre Fragen zuhanden der Experten formulieren. Den Bewertungen dieser Spezialisten kommt schliesslich grosse Bedeutung zu und deren Ergebnisse, Einschätzungen und Schlussfolgerungen werden vorliegend vom Gericht grundsätzlich als nachvollziehbar und massgebend betrachtet. 3. a) Aus rechtlicher Sicht gilt es als Erstes die Frage zu beantworten, ob die zwischen dem Kanton Graubünden und der betreffenden Kraftwerkgesellschaft als Partnerwerke getroffene Vereinbarung über die Veranlagungen der Steuerperioden 2007 und 2008 (Geschäftsjahre 2006/2007; 2007/ 2008) bezüglich der steuerbaren Gewinne für diesen befristeten Zeitraum auch für die nachfolgenden Jahre (2009 - 2013) im Sinne von Art. 30 a
- 12 - SchA NLW als massgebend und verbindlich bezeichnet werden kann. Dies trifft bereits deshalb nicht zu, weil sich diese Besteuerungsvereinbarung ausschliesslich nur auf die Jahre 2007 und 2008 bezogen hat und danach rechtlich gerade keine Gültigkeit mehr entfalten konnte. Umgekehrt haben beide Gerichtsexperten festgehalten, dass die durch den Beschwerdegegner (ASW) angenommenen Erträge (Zuschlag zu den Werten der Besteuerungsvereinbarung) wirtschaftlich nachvollziehbar und sachgerecht seien. Die vom Beschwerdegegner ermittelten mittleren Strompreise pro Kilowattstunde (kWh) seien in den Jahren 2007 und 2008 deutlich unter den Strompreiswerten gelegen, die gemäss eex (European Energy Exchange) am Markt erzielt würden. Allerdings sei zu vermuten, dass die Kraftwerke an - teilweise langfristige - Lieferverträge gebunden seien und das Risiko, sich ausschliesslich auf den Spot-Markt zu stützen, nicht eingegangen würde. […]. Aus diesem Grunde erscheine es als vertretbar, die vorhandenen Verträge in die Zukunft fortzuschreiben (vgl. Gerichtsgutachten; Rubrik 5 – Erträge; Ziff. 5.3 S. 19 in fine). Daraus schliesst das Verwaltungsgericht, dass zwar rechtlich keine Bindungswirkung oder Verpflichtung für die Übernahme und Fortsetzung der Strompreise im zeitlich ausgelaufenen Besteuerungsvertrag 2007/2008 bestand, aus ökonomischen Überlegungen aber dennoch eine Fortschreibung der damaligen Besteuerungsregel durch den Beschwerdegegner (mit gewissen Anpassungen) sachlich sinnvoll war und somit auch die eingesetzten Werte für die fünfjährige Steuerperiode (2009 - 2013) mit Art. 7 Abs. 1 SchG i.V.m. Art. 30 Abs. 2 SchV sowie Art. Art. 30 a SchA NLW vereinbar waren. b) Was die vom Beschwerdegegner (ASW) gewählte Bewertungsmethode betrifft (sog. Barwertmethode), so ist dem eingeholten Gerichtsgutachten vom 18. März 2013 (Rubrik 3 – Bewertungsgrundsätze; Ziff. 3.5 S. 14) sachdienlich und plausibel (zusammengefasst) was folgt zu entnehmen:
- 13 - - Die DCF-Methode (Discounted Cashflow) ist heute die beste Ertragswertmethode. Sie gewährleistet Transparenz und eine einfache Nachvollziehbarkeit der getroffenen Annahmen. Zudem fallen Hilfsberechnungen und Korrekturen (z.B. die Berücksichtigung des Alters der Bauteile zum Betrachtungszeitpunkt) weg; - Das durch die beiden Sachverständigen nachvollzogene Berechnungsmodell des ASW rechnet überwiegend korrekt. Die Diskrepanzen zum eigens erstellten DCF-Modell der Experten sind gering. Wenn das Modell des ASW überarbeitet (und auf DCF umgestellt) wird, müssen aber die festgestellten Fehler trotzdem behoben werden; - Damit bleiben nachfolgend – unabhängig von der durch das ASW und die beiden Sachverständigen bevorzugten Ertragswertmethoden – vier wesentliche Elemente zu untersuchen: Ertrag, Kosten, Zins und Betrachtungshorizont. Wesentlich ist dabei, dass diese als Gesamtheit ein konsistentes System bilden; - Dabei ist zwingend eine rein nominale oder eine rein reale Betrachtungsweise einzunehmen. Üblich ist eine reale Betrachtungsweise, da die Inflation nicht geschätzt werden kann. Das ASW berücksichtigt künftige Erträge und Kosten im vorgelegten Modell real, d.h. zu mittleren Preisen der Periode 2004-2008. Die beiden Sachverständigen wenden deshalb auch eine reale Betrachtungsweise an und halten sich – systemkonform – in der Folge an diese Sichtweise. Für das Gericht ergibt sich aus dieser fachkundigen Einschätzung, dass sich für die vorliegend zur Diskussion stehende Schätzungsperiode 2009- 2013 keine (nachträgliche) Umstellung von der Barwertmethode zur DFC- Methode aufdrängt, nachdem die Diskrepanzen zwischen diesen unterschiedlichen Bewertungsmethoden im Ergebnis selbst von den zwei Experten ausdrücklich als gering bezeichnet wurden und damit ein Wechsel retrospektiv betrachtet wohl auch keine nennenswerten Veränderungen bei der Ertrags- und Verkehrswertschätzung durch den Beschwerdegegner gebracht hätte. Ob es jedoch für die Zukunft (z.B. bereits für die Periode 2014-2017) besser wäre, von der bisher verwendeten Barwertmethode zur moderneren DFC-Methode zu wechseln, muss an dieser Stelle nicht beantwortet werden. c) Beim ersten Bewertungskriterium des Betrachtungshorizontes sind sich die Parteien bis zuletzt uneins geblieben; während die Beschwerdeführe-
- 14 rin einen Zeithorizont von 60 Jahren als angemessen einstufte, erachtete der Beschwerdegegner (ASW) eine deutlich längere Bemessungsdauer von 100 Jahren als ausgewogen und vernünftig. Aus dem aussagekräftigen Gerichtsgutachten vom 18. März 2013 (Rubrik 4 – Betrachtungshorizont, S. 15) gehen zu dieser Verbindlichkeits- und Abschreibungsthematik folgende Überlegungen und Schlussfolgerungen hervor: - [...] Einerseits gilt nach Bundesrecht, dass die maximale Konzessionsdauer bei 80 Jahren liegt. Andererseits – und dies bestätigen die Geschäftsberichte der Kraftwerke - ist es auch möglich oder entspricht es bisheriger kantonaler Praxis (vgl. dazu Art. 29 SchA NLW), Konzessionen um weitere 80 Jahre oder zumindest insgesamt auf mindestens 100 Jahre zu verlängern. Insgesamt erachten die Experten einen Betrachtungshorizont von 100 oder mehr Jahren zum Zeitpunkt 2009 aus ökonomischer Sicht als vertretbar. Art. 30 a SchA NLW ist damit nicht zu beanstanden (S. 15 in fine). Dieser Einschätzung eines noch vernünftigen und wirtschaftlich akzeptablen Betrachtungs- und Konzessionshorizontes von 100 Jahren gibt es nichts beizufügen, zumal diese Dauer auch mit Art. 30 h SchA NLW übereinstimmt. d) Was das zweite Bewertungskriterium der Erträge angeht, so kann auf das eingangs unter Erwägung 3.a) Gesagte verwiesen werden. Richtig ist zwar, dass die Daten und das Zahlenmaterial des Europäischen Marktplatzes für Energie und energienahe Produkte (abgekürzt: eex) für den Zeitraum 2004 - 2008 nicht vollständig vorliegen. Die Zeitreihen beginnen erst im Dezember 2006. Trotzdem haben die Sachverständigen die vorhandenen Angaben als aussagekräftig und geeignet erachtet, um die Annahmen des Beschwerdegegners (ASW) zu überprüfen. Zu der von den Experten aufgeworfenen Rechtsfrage, ob es im Rahmen der zu überprüfenden Bewertung überhaupt angezeigt und zulässig sei, die Ertragslage von Partnerkraftwerken nochmals zu kontrollieren, gilt es auf die differenzierenden Regelungen in Art. 30 a lit. A) und lit. B) SchA NLW hinzuwei-
- 15 sen. Nur bei Vorliegen einer rechtlich gültigen Besteuerungsvereinbarung kann Art. 30 a lit. A) SchA NLW nämlich massgebend sein (hier also einzig für die Jahre 2007 und 2008); sofern eine entsprechende Vereinbarung aber fehlt und auch die frühere Übergangslösung gemäss Modell „Pfeiffer“ nicht greift, so sieht Art. 30 a lit. B) SchA NLW vor, dass eine Schätzung aufgrund der Durchschnittswerte der im Kanton erzielten Strompreise im massgebenden Zeitpunkt (hier 2009) vorzunehmen sei, um möglichst marktgerechte Preise zu erhalten. Im Resultat ist also immer dann auf Vereinbarungen abzustellen, sofern solche gültig abgeschlossen wurden und terminlich noch nicht ausgelaufen sind; ist dem nicht so, kommt hingegen – wie im konkreten Fall - die amtliche Schätzung zum Zuge. Am Vorgehen des Beschwerdegegners (ASW) gibt es daher nichts auszusetzen. e) Beim dritten Bewertungskriterium der Kosten sind die Sachverständigen zu einer etwas anderen Meinung als der Beschwerdegegner (ASW) gelangt. Im Gerichtsgutachten vom 18. März 2013 wurde erkannt (vgl. Rubrik 6 – Kosten, Ziff. 6.3 S. 20), dass die Übertragungs- und Verteilanlagen im Bewertungsmodell des ASW zu jedem Bewertungszeitpunkt als neuwertig angenommen worden seien. Dies erweise sich als nicht sachgerecht und müsse korrigiert werden. Die Experten hielten dazu begründend fest: - Im Modell des ASW wird davon ausgegangen, dass die „dauerhaften“ Bauteile keinerlei Kosten aufweisen. Diese Annahme ist für die Sachverständigen nicht nachvollziehbar und zu überprüfen. Auch für dauerhafte Bauteile besteht ein periodischer, wenn auch eher geringer Erneuerungsbedarf, der aber gewichtet werden müsste, um völlig ausser Acht gelassen zu werden. Der Beschwerdegegner (ASW) hat dieser Kritik bei der Umsetzung der von ihm vertretenen Barwertmethode somit noch gebührend Rechnung zu tragen und eine realistische Gewichtung des zu erwartenden Erneuerungsbedarfs auch bei den grundsätzlich als „dauerhafte Bauteile“ qualifi-
- 16 zierten Werkanlagen und Betriebselementen vorzunehmen. In diesem Punkt erweist sich die vorliegende Beschwerde daher als begründet, was zu ihrer (teilweisen) Gutheissung und zur nochmaligen Überarbeitung der angefochtenen Entscheide samt entsprechender Anpassungen (Korrekturen) führen muss. f) Das vierte Bewertungskriterium des Zinses/Diskontierungssatzes ist ebenfalls bis zuletzt umstritten geblieben. Im bereits mehrfach zitierten Gerichtsgutachten vom 18. März 2013 wird dazu vermerkt (Rubrik 7; Ziff. 7.1.2, S. 21 – Fixe versus variable Risikozuschläge; Fazit Ziff. 7.4, S. 25): In Art. 30 b SchA NLW ist festgehalten, dass als Diskontierungssatz ein Marktzins zuzüglich eines fixen Risikozuschlags von 25 Basispunkten (100 BP = 1 Prozentpunkt) zu verwenden sei. Die Experten sind sich nicht sicher, ob sich das ASW bewusst ist, dass damit der Risikozuschlag in der Wertwirkung variabel und nicht fix ist. [Rechenbeispiele für Wertverminderung] Da der Risikozuschlag das liegenschaftsspezifische Risiko – unabhängig vom allgemeinen Zinsniveau – messen soll, kann ein fixer Zuschlag im Zeitverlauf kaum zum gewünschten Ergebnis führen. Art. 30 b SchA NLW erweist sich insofern nicht als gesetzes- und verordnungskonform. Betreffend Diskontierungssatz (laut ASW) wurde folgendes Fazit gezogen: - Es ist materiell falsch, reale Erträge mit einem nominalen Zinssatz zu diskontieren. - Es ist weiter materiell falsch, einen fixen Risikozuschlag vorzuschreiben, denn je nach Zinsniveau hat ein fixer Risikozuschlag eine andere Wertwirkung. Der vermeintlich fixe Risikozuschlag ist demnach bei Änderungen des allgemeinen Zinsniveaus ein variabler Risikozuschlag. Der in Art. 30 b SchA NLW (Betriebskosten) enthaltende Risikozuschlag müsste deshalb entweder jährlich angepasst oder – wohl besser – weggelassen werden. [Angaben zur Verwendung des WACC (Weighted average cost of capital)] - Gemäss Einschätzung der Experten ist der durch das ASW verwendete Diskontierungssatz für das Jahr 2009 im Ergebnis vertretbar, wenngleich dieser nahe der Untergrenze liegt und die Herleitung sowie die Begründung eines Zuschlags von 25 Basispunkten nicht nachvollzogen werden kann.
- 17 - In Anbetracht dieser fachkundigen Ausführungen und Feststellungen ist das angerufene Verwaltungsgericht zur Überzeugung gelangt, dass wegen der beschriebenen Unklarheiten und Unbestimmbarkeiten am besten auf einen Risikozuschlag ganz zu verzichten und diese Position somit (da kein zuverlässig schätzbares Bewertungskriterium) wegzulassen ist. Das erwähnte Verbesserungspotential rechtfertigt es daher, die Beschwerde bezüglich dieser Kritikpunkte gutzuheissen und den Beschwerdegegner anzuweisen, die früheren Schätzungen auch hinsichtlich dieser zwei Elemente (Verzicht auf nominalen Zinssatz und Weglassen eines Risikozuschlags) noch zu überarbeiten. An der Rückweisung der Sache an den Beschwerdegegner zur Ergänzung und Neueinschätzung der steuerrechtlich interessierenden Einkommens- und Vermögenswerte der Beschwerdeführerin führt daher in einer Gesamtschau kein Weg vorbei. g) An diesem Ergebnis vermögen auch die diametral gegenläufigen Stellungnahmen zur Aussagekraft und zum Beweiswert des eingereichten Gerichtsgutachtens vom 18. März 2013 zu den jeweils strittigen Bewertungskriterien nichts zu ändern. Soweit der Beschwerdegegner zu seinen Gunsten nochmals betonte, dass die Experten doch alle vier durch die Beschwerdeführerin kritisierten Parameter als vertretbar bezeichnet hätten, ist dem entgegenzuhalten, dass diese darin sehr wohl einige Verbesserungsvorschläge zur Umsetzung der praktizierten Barwertmethode gemacht haben und dieselben im Rahmen der Neueinschätzung nunmehr auch zu berücksichtigen sind. Der Einwand, wonach die Beschwerdeführerin bezüglich Instandstellungsinvestitionen – trotz gewährter Äusserungsmöglichkeit - keine konkreten Angaben gemacht habe und daher auf die Beschwerde in diesem Beschwerdepunkt (infolge Gegenstandslosigkeit) gar nicht einzutreten sei, greift jedenfalls offensichtlich zu kurz. Wie eingangs in den Erwägungen 3.e) und 3.f) im Detail dargetan, sind einzelne Kriterien und Elemente der Schätzungen als auch der verwal-
- 18 tungsintern aufgestellten Schätzungsanweisungen (so z.B. explizit Art. 30 b SchA NLW) als materiell falsch und demnach als korrekturbedürftig bezeichnet worden. Diese vereinzelten Kritikpunkte im Gerichtsgutachten sind im Sinne der dazu gemachten Bemerkungen der Experten zu beachten und bei den zu revidierenden Schätzungen in die Tat umzusetzen. 4. a) Zusammengefasst ergibt sich, dass die vorliegende Beschwerde in der Hauptsache (bezüglich Bewertungsmethode bzw. Antrag auf Wechsel zur DCF-Methode [siehe vorne Erwägung 3b]; bezüglich Betrachtungshorizonts [Erwägung 3c] und bezüglich Erträge und Ertragsberechnung [Erwägung 3a und 3d]) unbegründet ist und daher abgewiesen wird. In Nebenpunkten (siehe Erwägungen 3e-h) ist die Beschwerde hingegen gutzuheissen, was zur Aufhebung des angefochtenen Beschwerdeentscheides vom 2./4. Mai 2012 (samt zugehöriger Schätzungseröffnungen vom 14. Oktober 2011) und demzufolge zur Rückweisung der Streitsache [zwecks Überarbeitung im Sinne der Erwägungen 3e-h] respektive zur entsprechenden Neueinschätzung der Beschwerdeführerin durch den dafür zuständigen Schätzungsbezirk 1 führt. b) Bei diesem Ausgang des Beschwerdeverfahrens gehen die ermessensweise gestützt auf Art. 73 Abs.1 VRG festgelegten Gerichtskosten von Fr. 6‘000.-- zum grösseren Teil (3/4) zu Lasten der in der Hauptsache unterliegenden Beschwerdeführerin und zum kleineren Teil (1/4) zu Lasten des bloss in Nebenpunkten unterliegenden Beschwerdegegners. Die Kosten des Gerichtsgutachtens von gesamthaft Fr. 38‘535.-- sind als Erstes auf alle sieben Beschwerdeverfahren (U 12 61-67) aufzuteilen (pro einzelnem Beschwerdefall also noch Fr. 5‘505.--) und danach anteilsmässig der Beschwerdeführerin in der Höhe von Fr. 4‘128.75 (3/4 von Fr. 5‘505.--) und dem Beschwerdegegner zu Fr. 1‘376.25 (1/4 von Fr. 5‘505.--) zu überbinden. Aussergerichtlich steht der anwaltlich vertretenen Beschwerdeführe-
- 19 rin nach Art. 78 Abs. 1 VRG zudem noch eine (reduzierte) Parteientschädigung zu, wobei die hierzu eingereichte Honorarnote vom 20. August 2013 über gesamthaft Fr. 16‘540.20 (gegliedert in: 51.05 Arbeitsstunden à Fr. 300.-- [laut Honorarvereinbarung und Mandatsvollmacht vom 11. November 2011] macht Fr. 15‘315.-- plus 8 % Mehrwertsteuer [Fr. 1‘225.20]) ebenfalls zuerst wieder durch die sieben Beschwerdefälle (U 12 61-67) zu teilen ist, was pro Einzelfall noch eine Entschädigung von Fr. 2‘362.85 und bei teilweisem Obsiegen von ¼ noch eine Entschädigung von Fr. 590.70 ergibt. In diesem Umfang hat der Beschwerdegegner die Beschwerdeführerin also noch direkt selbst aussergerichtlich zu entschädigen. Umgekehrt steht dem anwaltlich vertretenen Beschwerdegegner laut Art. 78 Abs. 2 VRG indessen keine separate Parteientschädigung zu, weil der genannte Beschwerdegegner (ASW) lediglich in seinem amtlichen Wirkungskreis (teil-) obsiegte. Demnach erkennt das Gericht: 1. In teilweiser Gutheissung der Beschwerde wird der Beschwerdeentscheid vom 2./4.Mai 2012 samt Schätzungseröffnungen vom 14. Oktober 2011 aufgehoben und die Angelegenheit an den Kantonalen Schätzungsbezirk 1 zur Neueinschätzung im Sinne der Erwägungen zurückgewiesen. Im Übrigen wird die Beschwerde abgewiesen. 2. Die Gerichtskosten, bestehend - aus einer Staatsgebühr von Fr. 6‘000.-- - und den Kanzleiauslagen von Fr. 410.-zusammen Fr. 6‘410.--
- 20 gehen zu ¾ zu Lasten der A._____ sowie zu ¼ zu Lasten des Kantons Graubünden (Amt für Schätzungswesen; ASW) und sind innert 30 Tagen seit Zustellung dieses Entscheides an die Finanzverwaltung des Kantons Graubünden, Chur, zu bezahlen. 3. Die Kosten des Gerichtsgutachtens von anteilsmässig Fr. 5‘505.-- (1/7 von Fr. 38‘535.--) gehen zu ¾ zu Lasten der A._____ (Fr. 4‘128.75) und zu ¼ zu Lasten des Kantons Graubünden (Amt für Schätzungswesen; ASW Fr. 1‘376.25) und sind innert 30 Tagen an die Gerichtskasse zu überweisen. 4. Der Kanton Graubünden (Amt für Schätzungswesen; ASW) hat die A._____ aussergerichtlich (reduziert) mit insgesamt Fr. 590.70 (inkl. MWST) zu entschädigen. 5. Das Amt für Schätzungswesen hat über die Kosten und allfällige aussergerichtliche Entschädigungen für das dortige Beschwerdeverfahren neu zu entscheiden. 6. [Rechtsmittelbelehrung] 7. [Mitteilungen]